随着政府对新能源相关行业的刺激政策逐一实施,未来几年内,中国将迎来新能源产业建设高峰期,中国最大的综合型装备制造业集团之一上海电气(601727)将从中受益。

2008年,上海电气的电力设备和机电一体化设备基本与2007年持平,这与相关产品如火电设备和电梯在2008年市场需求增长减缓情况相一致;重工板块实现了高速增长,同比增速达到57%;交通运输设备和环保板块则处于调整期。上海电气还出售了柴油机业务和太阳能电池业务,这将有利于其集中精力发展主业。

近4年来,上海电气电力设备板块业务利润率不断下滑,部分原因在于发电设备投资高峰期已过,且成本不断提高。此轮经济危机中,受消化高价钢材库存影响,2008年上半年毛利率为20.3%,而下半年降至17.2%。尽管如此,电力设备业务收入仍在上海电气各项业务板块中占比最大,稳定在55%-60%。其在发电设备领域基本与东方电气(600875)、哈动力(1133.HK)三分天下,市场占有率在30%左右。

细分上海电气的发电设备业务,分为火电设备、核电设备、风电设备和输配电设备,其1000MW等级的电力设备技术达到国际先进水平;600MW及以下等级火电技术处于国内先进水平。而这四部分业务发展侧重将在未来有显著变化。

由于国内火电新建项目的减少,上海电气火电设备的国际业务增长还无法弥补。公司目前正根据政策指引调整发展重点,力图把握基础设施建设、发展新能源的相关装备制造业中的机会。

4月28日,上海电气公告称,拟非公开增发不超过7亿股A股,发行价不低于7.15元/股,集资50亿元(净额)。用以项目投资的31亿元中,11亿元将投入核电项目,8亿元将投入风电项目,11亿元将投入其他项目(燃气轮机、交通设备、输配电设备等)。

上海电气高管表示,公司在经历了2003-2004年火电行业火爆后,就开始考虑转型,并且在过去几年大力发展风电和核电。“我们认为,核电将引领下一轮高峰,并且可能替代火电的份额,于是启动了临港1期制造基地,现已完工。”

据了解,核电业务方面,上海电气在国内成套能力最强,各种堆型都能参与。堆内构件的市场占有率达100%;蒸发器市场占有率达到50%。目前公司在手的核电订单约为140亿元。但整体上而言,上海电气核电生产不如东方电气,后者在常规岛设备市场中占有率为90%,核岛占80%。上海电气在三代核电技术上市场份额较为领先,二代加的核电市场则是东方电气占优势。目前二代加的技术更为成熟,性价比较高。

在风电领域,上海电气从2004年开始启动风电开发,目前1.25MW机组可批量生产,2MW实现小批量,3.6MW已经开始了部件设计。临港600台套的风电基地正在建设中,预计2009年产量将超过500台。

需要注意的是,上海电气斥资3亿元建设3.6MW风力发电机项目,大功率风电机产品是针对海上风电场设计,但其发电成本要远高于陆上同类产品。

近来,输配电业务也受到上海电气的重视,利用特高压输电减少输电损失是电力节能的重要一环。上海电气在2008年与阿海珐合资成立了三家特高压大型变压器公司反映了公司在发展输配电特别是超高压、特高压输电设备方面的态度已经发生转变。

此外,上海电气还提供环保产品和服务,包括成套固体废物处理系统及工程服务;成套脱硫、脱硝、除尘及其他空气污染处理系统;城市生活污水、工业废水处理系统及各类水务工程服务;以及区域环境卫生系统服务。但该业务收入占比不足5%。■